Low Volatility
Inverse 252-day volatility (BAB factor) — 2006-10-02 tot 2025-12-31 (4843 handelsdagen)
| Netto (na kosten) | Bruto (voor kosten) | Verschil | |
|---|---|---|---|
| CAGR | 6.09% | 6.20% | 0.11% |
| Sharpe | 0.47 | 0.48 | 0.01 |
| Totaalrendement | 212% | 218% | 6% |
Transactiekosten: 15 bps per trade (7 bps commissie + 8 bps slippage). Gemiddelde turnover: 17.8%. Gemiddeld 549 aandelen in portefeuille.
Low Volatility
Academische Referentie
Beschrijving
De low-volatilitystrategie selecteert aandelen met de laagste historische koersvolatiliteit. Contra-intuïtief hebben laag-volatiele aandelen historisch vergelijkbare of hogere risico-gecorrigeerde rendementen opgeleverd dan hoog-volatiele aandelen.
Dit 'low-volatility anomaly' wordt verklaard door de lottery-voorkeur van beleggers (overvraag naar hoog-volatiele aandelen) en benchmark-beperkingen van institutionele beleggers.
Signaalconstructie
Signaal: Negatieve gerealiseerde volatiliteit over de afgelopen 63 handelsdagen (3 maanden). Hogere signaalwaarde = lagere volatiliteit.
Formule: signal = -std(returns, 63 dagen)
Parameters
| Parameter | Waarde |
|---|---|
| Lookback-periode | 63 handelsdagen (3 maanden) |
| Volatiliteitsmaat | Standaardafwijking dagrendementen |
| Herbalancering | Kwartaal (QS) |
| Selectie | Top 10% (laagste volatiliteit) |
Risicofactoren
Sectorconcentratie: Low-vol portfolios zijn vaak geconcentreerd in utilities en consumer staples, wat leidt tot sectorrisico.
Rentegevoeligheid: Low-vol aandelen gedragen zich deels als obligatieproxies en zijn gevoelig voor rentestijgingen.
Gerelateerde Strategieën
Backtestopzet
Onderstaande instellingen gelden voor alle strategieën in dit framework.
| Aspect | Details |
|---|---|
| Universum | 21.555 aandelen (6.407 actief + 15.148 delisted) van alle Amerikaanse beurzen (NYSE, NASDAQ, AMEX) via EODHD API |
| Survivorship bias | Delisted aandelen zijn opgenomen in het universum — een aandeel dat bijv. in 2012 van de beurs is gehaald, zit tot die datum in het universum |
| Periode | 1 januari 2006 – 31 december 2025 (5.206 handelsdagen) |
| Prijsdata | Adjusted close (gecorrigeerd voor splits en dividenden), 33,7 miljoen prijspunten |
| Universumfilter | Alleen aandelen met prijs ≥ $1 (penny stock filter) en prijs < $50.000 (data-foutenfilter) |
| Returns | Dagrendementen geclipped op ±100% (EODHD data bevat uitbijters door slechte split-aanpassingen) |
| Portefeuilleconstructie | Top deciel (10%) op signaalsterkte, gelijk gewogen (equal-weight) |
| Herbalancering | Kwartaal (eerste handelsdag van het kwartaal), behalve Trend Following (maandelijks) |
| Transactiekosten | 15 bps per trade (10 bps commissie + 5 bps slippage), berekend als turnover × 15 bps |
| Benchmark | S&P 500 (SPY ETF), total return |
| Point-in-time | Fundamentele data geplaatst op filing_date (niet fiscal date) en forward-filled om look-ahead bias te voorkomen |
| Databron | EODHD API (eod-historical-data.com) voor alle prijzen, dividenden en fundamentals |
| Leverage & short | Geen leverage, geen short posities — alle strategieën zijn long-only |
Bekijk volledige portefeuille →
| Symbool | Gewicht | Sector | Industrie | Signaal |
|---|---|---|---|---|
| K.US | 0.18% | nan | nan | -0.07 |
| L.US | 0.18% | Financial Services | Insurance - Property & Casualty | -0.21 |
| O.US | 0.18% | Real Estate | REIT - Retail | -0.18 |
| BR.US | 0.18% | Technology | Information Technology Services | -0.22 |
| CB.US | 0.18% | Financial Services | Insurance - Property & Casualty | -0.20 |
| CL.US | 0.18% | Consumer Defensive | Household & Personal Products | -0.21 |
| CM.US | 0.18% | Financial Services | Banks - Diversified | -0.17 |
| DX.US | 0.18% | Real Estate | REIT - Mortgage | -0.19 |
| ED.US | 0.18% | Utilities | Utilities - Regulated Electric | -0.20 |
| FE.US | 0.18% | Utilities | Utilities - Regulated Electric | -0.20 |
| FT.US | 0.18% | Financial Services | Asset Management | -0.12 |
| KO.US | 0.18% | Consumer Defensive | Beverages - Non-Alcoholic | -0.17 |
| MO.US | 0.18% | Consumer Defensive | Tobacco | -0.20 |
| NI.US | 0.18% | Utilities | Utilities - Regulated Gas | -0.20 |
| PG.US | 0.18% | Consumer Defensive | Household & Personal Products | -0.18 |
| RA.US | 0.18% | Financial Services | Asset Management | -0.10 |
| RY.US | 0.18% | Financial Services | Banks - Diversified | -0.18 |
| SO.US | 0.18% | Utilities | Utilities - Regulated Electric | -0.18 |
| SR.US | 0.18% | Utilities | Utilities - Regulated Gas | -0.21 |
| TD.US | 0.18% | Financial Services | Banks - Diversified | -0.18 |