EU Dividend Aristocrats

EU Dividend Aristocrats (Trading Navigator v18)

Academische Referentie

Beschrijving

De EU Dividend Aristocrats strategie combineert twee bewezen benaderingen:

1. Fundamentele selectie: 33 Europese blue-chips met 10+ jaar stabiel of groeiend dividendbeleid — bedrijven als Air Liquide, Allianz, Shell, Siemens, Munich Re, LVMH.
2. Technische timing: Trading Navigator v18 (WMA 80/26 crossover + 25% trailing stop) voor optimale entry en exit. Wekelijks signaal op Friday close.

Het universum bevat uitsluitend bedrijven op de grote Europese beurzen (Euronext, XETRA, LSE, BME) met bewezen dividendhistorie. De TN v18 overlay beschermt tegen langdurige dalingen.

Live track record: Deze strategie draait sinds maart 2011 met echt geld bij Interactive Brokers. 217 geverifieerde trades over 15+ jaar.

Signaalconstructie

Stap 1 — Universum: 33 Europese Dividend Aristocrats met 10+ jaar dividendgroei.

Stap 2 — Entry: WMA(80) stijgend AND koers > WMA(26) voor 2 opeenvolgende weken AND koers stijgend.

Stap 3 — Exit: 25% trailing stop vanaf hoogste slotkoers sinds entry.

Stap 4 — Portfolio: ~25 posities gelijktijdig, gelijk gewogen. Bij stop-out: vervang door volgende aristocrat met koopsignaal.

Parameters

Parameter	Waarde
Universum	33 Europese Dividend Aristocrats
Beurzen	Euronext (Amsterdam/Parijs/Brussel), XETRA (Frankfurt), BME (Madrid)
WMA slow	80 weken
WMA fast	26 weken
Bevestiging	2 weken koers > WMA fast
Trailing stop	25% vanaf hoogste slotkoers
Posities	~25 gelijktijdig
Weging	Gelijk gewogen (1/N)
Signaalfrequentie	Wekelijks (vrijdag na sluiting)
Executie	Maandag-vrijdag volgende week
Transactiekosten	15 bps (10 commissie + 5 slippage)
Benchmark	STOXX Europe 600 (EXSA ETF)
Leverage	Geen — 100% cash funded
Live sinds	Maart 2011 (15+ jaar)

Risicofactoren

Marktrisico: Europese aandelenmarkt kan langdurig dalen. COVID-crash 2020: -30% drawdown.

Sectorconcentratie: Aristocrat-universum is overgewogen in industrials, financials en consumer staples.

Valutarisico: Mix van EUR- en GBP-genoteerde aandelen. Geen valuta-hedging.

Dividend-cut risico: Aandelen kunnen hun dividendbeleid wijzigen. Universum wordt jaarlijks herzien.

Beperkt universum: Slechts 33 aandelen — minder diversificatie dan brede indices.

Gerelateerde Strategieën

Trading Navigator v18 Dividend Aristocrats Trend Following

Backtestopzet

Onderstaande instellingen gelden voor alle strategieën in dit framework.

Aspect	Details
Universum	21.555 aandelen van alle Amerikaanse beurzen (NYSE, NASDAQ, AMEX) via EODHD API, inclusief delisted aandelen. Na verwijdering van ~5.500 symbols met corrupte data (phantom ticks, nul-volume, foutieve split-aanpassingen) en ~4.200 zonder voldoende prijshistorie: ~11.800 aandelen beschikbaar voor backtests.
Survivorship bias	Delisted aandelen zijn opgenomen in het universum — een aandeel dat bijv. in 2012 van de beurs is gehaald, zit tot die datum in het universum
Periode	1 januari 2006 – 31 december 2025
Prijsdata	Adjusted close (gecorrigeerd voor splits en dividenden), ~25 miljoen prijspunten
Universumfilter	Alleen aandelen met prijs ≥ $5 (penny stock filter) en prijs < $50.000 (data-foutenfilter)
Data quality	Symbols met >3 dagen van |dagretour| > 50% of >30% zero-volume dagen zijn permanent verwijderd uit de database. Dagrendementen geclipped op ±100%.
Portefeuilleconstructie	Top deciel (10%) op signaalsterkte, gelijk gewogen (equal-weight). Breakpoints berekend op NYSE-aandelen (Fama-French methodologie). Low Volatility gebruikt inverse-volatiliteitsweging. Eigen strategieën hebben afwijkende selectie (zie strategie-pagina).
Herbalancering	Jaarlijks (Small Cap, Dividend Aristocrats, Conservative Investment, Quality), kwartaal (Value, Low Volatility, Multi-Factor), maandelijks (Momentum, Trend Following, Factor Momentum, Harmen's Momentum, Geoffrey's Momentum). Trading Navigator v17/v18 gebruiken per-aandeel backtesting op wekelijkse bars.
Transactiekosten	Gedifferentieerd naar marktkapitalisatie: 8 bps (large cap >$10B), 15 bps (mid cap $2B-$10B), 25 bps (small cap <$2B). Gebaseerd op AQR live trading data. Fallback: 15 bps gewogen gemiddelde.
Benchmark	S&P 500 (SPY ETF), total return
Point-in-time	Fundamentele data geplaatst op filing_date (niet fiscal date) en forward-filled om look-ahead bias te voorkomen
Databron	EODHD API (eod-historical-data.com) voor alle prijzen, dividenden en fundamentals
Leverage &amp; short	Geen leverage, geen short posities — alle strategieën zijn long-only