Dividend Aristocrats

Dividend Aristocrats

Academische Referentie

Beschrijving

De dividendaristocraten-strategie selecteert bedrijven met een lange geschiedenis van consistente dividendverhogingen en relatief hoog dividendrendement. Deze bedrijven zijn typisch volwassen, winstgevend en financieel stabiel.

Dividendgroei is een signaal van management-vertrouwen in toekomstige kasstromen en disciplineert kapitaalallocatie.

Signaalconstructie

Signaal: Samengesteld uit dividendgroei-streak en -rendement:

• Dividendgroei-streak: Aantal opeenvolgende jaren van dividendverhogingen (minimaal 5 jaar vereist)
• Dividendrendement: Trailing 12-maands dividend / aandeelprijs

Formule: signal = streak × (1 + ttm_yield)

Parameters

Parameter	Waarde
Minimale streak	5 opeenvolgende jaren dividendverhoging
Dividendrendement	Trailing 12 maanden
Herbalancering	Jaarlijks (YS)
Selectie	Top 15%

Risicofactoren

Dividend cut: Bedrijven die hun dividend verlagen worden pas bij de volgende herbalancering verwijderd.

Sectorconcentratie: Dividendaandelen zijn geconcentreerd in defensieve sectoren (utilities, consumer staples), wat de diversificatie beperkt.

Gerelateerde Strategieën

Quality Low Volatility

Backtestopzet

Onderstaande instellingen gelden voor alle strategieën in dit framework.

Aspect	Details
Universum	21.555 aandelen van alle Amerikaanse beurzen (NYSE, NASDAQ, AMEX) via EODHD API, inclusief delisted aandelen. Na verwijdering van ~5.500 symbols met corrupte data (phantom ticks, nul-volume, foutieve split-aanpassingen) en ~4.200 zonder voldoende prijshistorie: ~11.800 aandelen beschikbaar voor backtests.
Survivorship bias	Delisted aandelen zijn opgenomen in het universum — een aandeel dat bijv. in 2012 van de beurs is gehaald, zit tot die datum in het universum
Periode	1 januari 2006 – 31 december 2025
Prijsdata	Adjusted close (gecorrigeerd voor splits en dividenden), ~25 miljoen prijspunten
Universumfilter	Alleen aandelen met prijs ≥ $5 (penny stock filter) en prijs < $50.000 (data-foutenfilter)
Data quality	Symbols met >3 dagen van |dagretour| > 50% of >30% zero-volume dagen zijn permanent verwijderd uit de database. Dagrendementen geclipped op ±100%.
Portefeuilleconstructie	Top deciel (10%) op signaalsterkte, gelijk gewogen (equal-weight). Breakpoints berekend op NYSE-aandelen (Fama-French methodologie). Low Volatility gebruikt inverse-volatiliteitsweging. Eigen strategieën hebben afwijkende selectie (zie strategie-pagina).
Herbalancering	Jaarlijks (Small Cap, Dividend Aristocrats, Conservative Investment, Quality), kwartaal (Value, Low Volatility, Multi-Factor), maandelijks (Momentum, Trend Following, Factor Momentum, Harmen's Momentum, Geoffrey's Momentum). Trading Navigator v17/v18 gebruiken per-aandeel backtesting op wekelijkse bars.
Transactiekosten	Gedifferentieerd naar marktkapitalisatie: 8 bps (large cap >$10B), 15 bps (mid cap $2B-$10B), 25 bps (small cap <$2B). Gebaseerd op AQR live trading data. Fallback: 15 bps gewogen gemiddelde.
Benchmark	S&P 500 (SPY ETF), total return
Point-in-time	Fundamentele data geplaatst op filing_date (niet fiscal date) en forward-filled om look-ahead bias te voorkomen
Databron	EODHD API (eod-historical-data.com) voor alle prijzen, dividenden en fundamentals
Leverage &amp; short	Geen leverage, geen short posities — alle strategieën zijn long-only